Le BCG et Roland Berger face à face sur une nouvelle due diligence
Alors que le Boston Consulting Group et Roland Berger étaient les conseils des deux protagonistes dans la prise de participation majoritaire d’Ardian dans Finaxy (comme nous l’expliquons ici), ces deux mêmes cabinets ont été appelés pour une autre opération de due diligence : l’arrivée de KKR chez Elsan, le n° 2 de l’hospitalisation (cliniques et hôpitaux) privée en France.
Dans cette entrée au capital, le BCG, sous la houlette de son managing director-senior partner Benjamin Entraygues, leader régional en private equity (chez Roland Berger jusqu’en 2017), conseille les investisseurs sur la partie de due diligence stratégique, à savoir KKR et Ardian. Le cabinet Roland Berger est lui aux côtés du cédant, CVC Capital Partners .
Elsan comptera ainsi quatre investisseurs, dont deux qui réinvestissent : CVC Capital Partners (l’un des dix plus grands fonds de capital-investissement au monde), présent au capital depuis six ans, et Téthys Invest, filiale de Téthys, holding de la famille Bettencourt-Meyers, présente depuis trois ans. Téthys Invest va détenir 15 % du capital et CVC, 30 %.
KKR et Ardian entreront au capital d’ici à la fin de l’année. KKR, fonds d’investissement américain, l’un des plus anciens et des plus importants au monde, va contrôler près de 45 %. Il a été préféré à PAI Partners, (anciennement Paribas Affaires Industrielles), le fonds d'investissement français qui gère un portefeuille de participations de plus de 14 milliards d’euros. Ardian, société française d’investissement privé indépendante, va prendre 10 % du capital. Ainsi, ce sont 33 % du capital d’Elsan qui vont être détenus par des investisseurs français.
Cette opération valoriserait aussi l’opérateur de cliniques Elsan (2100 M€ de chiffre d’affaires en 2019) à près de 3,3 Md€, ce qui en ferait, d’après Les Échos, « le cinquième plus gros LBO français de tous les temps, derrière ceux réalisés avant la crise de 2008 sur PagesJaunes (6,1 Md€), Legrand (4,9 Md€) et Rexel (3,7 Md€ en 2004), ainsi que la recomposition du capital de Ceva qui avait été conclue début 2020 ». Grâce à cette valorisation, Elsan se place aussi sur la 3e marche du top 10 des opérations françaises de LBO depuis 2018 (selon CFNEWS) derrière Indigo et Ceva.
Crédit : Roland Berger
Un tuyau intéressant à partager ?
Vous avez une information dont le monde devrait entendre parler ? Une rumeur de fusion en cours ? Nous voulons savoir !
commentaire (0)
Soyez le premier à réagir à cette information
Monde
27/03/25Le chiffre d’affaires du cabinet a atteint 572 millions d’euros, en hausse de 6 %. Simon-Kucher célèbre cette année ses 40 ans.
13/03/25Sur le site du BCG, la page « Diversity, Equity & Inclusion » n’existe plus dans sa configuration de 2024. Chantre de la DEI et de son conseil dédié, le cabinet pourrait-il y renoncer ?
12/03/25C’est le cabinet d’avocats d’affaires Gleiss Lutz en charge de l’opération qui l’a révélé début mars.
07/03/25L’acquisition d’ET Medialabs (ETML) vise l’Asie, une équipe « intégrée » McKinsey-ETML étant mise en place pour servir les opérations de marketing digital des clients du cabinet.
05/03/25Simon-Kucher va aider le Fonds mondial pour la nature (WWF) dans sa quête de partenariats avec des entreprises en fournissant une expertise stratégique aux bureaux de l’ONG dans le monde entier.
04/03/25Thomas Kœgler, 4 années passées chez Cylad, promu CEO d’Asmodee en août dernier, voit sa société faire son entrée au Nasdaq Stockholm, la principale bourse de valeurs des pays nordiques. Une société française spécialisée dans les jeux de société (re)connue notamment pour ses jeux vedettes : Les Aventuriers du Rail, Dixit, Splendor, ou encore 7 Wonders.
28/02/25Pour Marcus Berret, l'un des trois patrons mondiaux de Roland Berger, « c’est le caractère qui crée l’impact » – et non l’appartenance culturelle ou le genre.
27/02/25Olivier Asset, 36 ans, basé au bureau de Chicago de L.E.K. Consulting (quelque 150 consultants), membre de la practice Industrials, est promu partner, après y avoir évolué un peu plus de 12 ans. Il fait partie des 10 nouveaux associés du cabinet au niveau mondial à intégrer le partnership en ce début d’année (aucune promotion en France).
26/02/25Booz Allen, Accenture, Deloitte, KPMG : les renoncements aux politiques de diversité-équité-inclusion (DEI) se sont succédé en février 2025. Quel impact pour les cabinets de conseil en strat’ ?